某企业计划进行某项投资活动，该投资活动需要在投资起点一次投入固定资产300万元，无形资产50万元。该项目年平均净收益为24万元。资本市场中的无风险收益率为...

作者: tihaiku 人气: - 评论: 0

问题某企业计划进行某项投资活动，该投资活动需要在投资起点一次投入固定资产300万元，无形资产50万元。该项目年平均净收益为24万元。资本市场中的无风险收益率为4%,市场平均收益率为8%,该企业股票的乃系数为1.2。该企业资产负债率为40%(假设资本结构保持不变）,债务利息率为8.5%,该企业适用的所得税税率为20%。企业各年的现金净流量如下表：

已知：(P/F,8%,1)=0.9259,(P/F8%,2)=0.8573,(P/F,8%,3)= 0.7938,(P/F,8%,4)=0.7350,(P/F8%,5)=0.6806,(P/F,8%,6)= 0.6302,(P/F,8%,7)=0.5835,(P/A8%,7)=5.2064。要求：(1)计算投资决策分析时适用的折现率。 (2)计算该项目静态回收期和动态回收期。 (3)计算该项目的净现值、现值指数。 (4)计算该项目的年金净流量。

选项

答案

解析 (1)债务资本成本=8.5%×(1-20%) =6.8%; 权益资本成本=4%+1.2×(8%-4%) =8.8%; 加权平均资本成本：40%×6.8%+60%× 8.8%=8%; 所以，适用的折现率为8%。 (2)各年累计现金流量与累计折现现金流量的计算如下表。

静态回收期=4+102/160=4.64(年）。动态回收期=5+54.92/100.83=5.54(年） (3)项目的净现值=150.94(万元）项目的现值指数=(85.73+117.60+108.90+100.83+105.03)/(350+17.15)=1.41 (4)项目年金净流量=150.94/(P/A,8%,7)=150.94/5.2064=28.99(万元）

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错误信息

消息: [程序异常] : MISCONF Redis is configured to save RDB snapshots, but it's currently unable to persist to disk. Commands that may modify the data set are disabled, because this instance is configured to report errors during writes if RDB snapshotting fails (stop-writes-on-bgsave-error option). Please check the Redis logs for details about the RDB error.

文件: /twcms/kongphp/cache/cache_redis.class.php

位置: 第 85 行

<?php echo 'KongPHP, Road to Jane.'; ?>

某企业计划进行某项投资活动，该投资活动需要在投资起点一次投入固定资产300万元，无形资产50万元。该项目年平均净收益为24万元。资本市场中的无风险收益率为...

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